BG大游金融业协会(上海，编辑潇湘)消息，上周，有媒体援引消息人士的话说，沙特正在考虑在对华石油销售交易中使用人民币结算。消息传出后，美元作为全球储备货币的地位再次成为华尔街的热门话题。而对于这个当下的热点，高盛（Goldman Sachs）经济学家法鲁克·苏萨（Farouk Soussa）周一也做出了独到的解读。

Soussa 表示，沙特的举动并非完全出乎意料：随着时间的推移，货币的选择通常部分是由经济联系和地缘政治驱动的。随着中国经济的蓬勃发展和石油进口的增加沙特石油人民币结算，中国已成为沙特更重要的经济伙伴。同时，当前的地缘政治发展也显示出更加多元化的货币组合的吸引力。

虽然大规模转变仍存在许多关键障碍，但过去 50 年来，石油美元一直是美元储备货币地位的关键基础，因此这一领域的变化当然值得密切关注。

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一方面，中国作为沙特主要出口市场的作用正在上升，同时沙特对中国进口和投资的依赖程度也越来越高；另一方面，正如高盛指出的那样，美国将金融制裁作为外交政策工具可以说是在刺激第三国实现贸易多元化，摆脱过度依赖以美元计价的贸易。

自 2000 年代初以来，沙特-美国关系也在下降。一系列政策分歧（从入侵伊拉克到目前迫在眉睫的与伊朗的核协议）以及美国在中东外交政策利益的削弱，正导致沙特阿拉伯寻求与其他世界大国建立政治和安全联盟。

BG大游在高盛看来，这加强了中国与沙特阿拉伯之间本已显着深化的经济联系沙特石油人民币结算，并可能促使沙特转向以人民币计价的对华石油出口。

虽然商品定价仍然是美元作为全球储备货币地位的重要支柱 - 最重要的是沙特石油人民币结算，它确保大多数国家需要以美元结算贸易，至少作为贸易的一部分，这反过来又激励他们持有美元储备。

BG大游但沙特阿拉伯和俄罗斯在 2018 年转向人民币的潜在转变仍然表明人民币将成为一种更重要的国际货币，或者至少是一种区域货币。当然，这并不是说人民币将接近储备货币地位。

去美元化的整体情况会是什么样子？

高盛指出，沙特推动石油人民币交易的背景是沙特石油人民币结算，很多国家出于各种原因已经在采取措施实现外汇储备多元化。

虽然俄罗斯近年来在全球去美元化进程中发挥了关键作用，但它并不是唯一一个减持 G3 货币（美元、欧元、日元）的国家。

例如，随着大宗商品需求的变化，拉丁美洲国家的人民币储备在过去五年中增加了近 300 亿美元。即使在中东其他地区，以色列也做出了一些关键的多元化转变，仅在 2 月份就增加了超过 10 亿美元的人民币储备。

另一方面，虽然近期对俄罗斯的制裁可能会促使一些国家考虑改变其外汇储备的布局，但俄罗斯目前的困境也表明，在仍然以美元计价的世界中，这种做法也仍然存在一些限制。

归根结底，美元保持世界领先国际储备货币地位的原因有很多，而且这些关键变量之间存在许多增强的互补性或“网络效应”沙特石油人民币结算，这种结构不会在一夜之间改变。

但高盛也承认，沙特阿拉伯推动石油人民币结算的最新举措仍然意义重大——地缘政治发展，尤其是军事冲突，可能对货币市场产生重要影响，我们将看到最近的地缘政治事件对美元产生负面影响中期内可能存在影响。

高盛指出，从本质上讲，虽然目前在资本市场深度和全球一体化方面没有美元的真正替代品，但最近发生的事件符合可能开始改变这些动态的行为类型。在更多领域对商品贸易重新定价可能是该过程中的另一个重要步骤。

知名财经博客网站Zerohedge也表示，回顾15世纪的历史，应该记住“没有什么是永恒的”（尤其是全球储备货币）。

BG大游那么，最终将取代美元的是什么——是传统的黄金、新的比特币，还是人民币在法定货币中的反击，还是像一些经济学家所倡导的那样创造金银货币呢？新货币呢？以大宗商品为后盾？此刻的一切，可能还是未知数。